Рентабельность капитала и активов

Карты

Что показывает рентабельность капитала

Рентабельность собственного капитала, как и другие показатели рентабельности, свидетельствует об эффективности бизнеса. Точнее о том, с какой отдачей работают деньги собственников, вложенные в капитал компании. Если говорить проще, рентабельность помогает понять, сколько копеек прибыли приносит компании каждый рубль ее собственного капитала.

Рентабельность собственного капитала способна дать представление инвестору или своим специалистам, насколько успешно удается компании удерживать доходность капитала на должном уровне и тем самым определить степень привлекательности ее для инвесторов.  

В системе показателей имеется схожий показатель — рентабельность активов (см. «Определяем рентабельность активов (формула по балансу)»). Однако в отличие от него рентабельность собственного капитала позволяет судить именно о работе чистого собственного капитала предприятия. В то время как в рентабельность активов могут вмешиваться и привлеченные средства, потраченные на приобретение имущества.

Так как же считается рентабельность?

Понятие рентабельности

Ни один анализ финансовой или экономической деятельности компании не проводится без оценки рентабельности. Это один из основных экономических и финансовых показателей, который оценивает доходность функционирования организации, или ее экономическую состоятельность.

Его значение отражает, насколько качественно и полноценно фирма пользуется финансовыми, материальными, трудовыми и нематериальными активами, находящимися у нее в собственности или управлении.

Рентабельность капитала и активов

Этот показатель применяется и в различных коммерческих структурах, для которых важны его точные количественные значения, в некоммерческих организациях, где он представляет собой один из главных показателей продуктивной деятельности.

Для количественной оценки используются коэффициенты рентабельности, которые отражают соотношение определенных финансовых показателей. Единой формулы расчета не существует, потому что для различных компонент системы, характеризующих бизнес, используется своя методика расчета и свои формулы.

Если говорить в общем, то максимально близкой аналогией будет сравнение с коэффициентом полезного действия, как отношением произведенных вложений к прибыли от основной деятельности организации. Любое предприятие, которое заканчивает отчетный период с прибылью, можно смело назвать рентабельным.

Эти индикаторы обязательны к использованию при проведении финансово-экономического анализа деятельности компании, определения ее узких мест с целью разработки планов по повышению ее эффективности.

Еще по теме  Требования к заемщикам по ипотеке на новостройки

В общем, при расчетах используют следующие подходы:

  • затратный;
  • ресурсный;
  • оценивающий прибыльность.

Все подходы отличаются по объекту исследования и в качестве исходных данных для расчета используют большое количество данных бухгалтерского и финансового учета, которые содержаться в балансе, отчете о прибылях и убытках, движении денежных средств и т.д.

Кроме того, еще одна важная тема — финансовый контроль, который может быть организован на любом предприятии.

Как найти коэффициент рентабельности собственного капитала

Рентабельность — это всегда отношение прибыли к тому объекту, отдачу от которого нужно оценить. В данном случае мы рассматриваем собственный капитал. Значит, на него и будем делить прибыль.

ROE = Пр / СК × 100,

где: ROE — искомая рентабельность;

Пр — чистая прибыль (показатель рентабельности собственного капитала считается только по чистой прибыли).

СК — собственный капитал. Чтобы расчет был более информативным, берется средний показатель СК. Самый простой способ его вычислить — сложить данные на начало и конец периода и разделить результат на 2.

Рентабельность собственного капитала — коэффициент, который носит относительный характер, он выражается, как правило, в процентах.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала

Существует три основных группы, по которым группируют все показатели рентабельности:

  • продукта или услуги – основа расчета — отношение величины чистой прибыли и вложений в производство. Считается как для всей компании, так и для отдельных продуктов и услуг;
  • всей фирмы – группа включает в себя большое количество параметров, характеризующих все аспекты работы компании. Используется при комплексной оценке проекта или организации будущими инвесторами или хозяевами бизнеса;
  • активов – группа содержит множество параметров, используемых менеджментом для оценки эффективности применения одного выбранного ресурса, например, кредитных средств или инвестиционной деятельности.

Корректная оценка рентабельности требует понимания влияющих на нее факторов. Укрупненно они разделяются на внешние и внутренние

  1. Внешние:
  • государственная налоговая политика;
  • рыночная конъюнктура;
  • регион нахождения предприятия;
  • степень конкурентности рынка;
  • политические особенности государства.
  1. Внутренние:
  • состояние условий труда – чем лучше, тем выше производительность;
  • качество логистической подсистемы;
  • качество стратегии сбыта и продвижения;
  • качество системы управления компанией.
Еще по теме  Как снизить ставку рефинансирования

Учет субъектов влияния способствует грамотному регулирования рентабельности со стороны ответственных подразделений финансово-экономической службы и топ-менеджмента.

ROE = (Пр / Выр) × (Выр / Акт) × (Акт / СК),

Пр — чистая прибыль;

Выр — выручка;

Акт — активы;

СК — собственный капитал.

Это и есть факторный анализ рентабельности.

Рентабельность продаж

Чистая прибыль / Выручка

Это основной индикативный параметр качества ценообразования и контроля расходов на производство в компании. Он зависит от используемой стратегии конкуренции, ассортимента и применяется в качестве индикатора продуктивности операционной деятельности.

Возможные вариации динамики рентабельности продаж и ее причины:

  1. Положительная динамика:
  • доходы растут быстрее расходов, за счет роста продаж или структуры ассортимента, в котором преобладает продукция с низкой себестоимостью;
  • затраты падают быстрее аналогичных значений выручки, за счет увеличения отпускных цен или структуры ассортимента, в котором преобладает продукция с низкой себестоимостью;
  • разнонаправленная динамика доходов и расходов, за счет увеличения отпускных цен, структуры ассортимента или увеличения нормативных затрат на единицу товара;
  1. Отрицательная динамика:
  • расходы растут быстрее доходов, за счет удорожания сырья и материалов, структуры ассортимента с преобладанием товаров с высокой себестоимостью или увеличения нормативных затрат на единицу товара;
  • доход падает быстрее расходов, за счет снижения продаж;
  • разнонаправленная динамика выручки и затрат, за счет снижения отпускных цен, структуры ассортимента или увеличения нормативных расходов на единицу товара.

Когда ситуация на рынке стабильна, основным элементом влияния на различные динамики вложений и отдачи от них, является только производственный леверидж. Все остальные изменения инициированы влиянием внешних и внутренних факторов, таких как инфляционные процессы, динамика уровня конкуренции, отсутствие контроля за производством и качество управленческих решений.

Рентабельность собственного капитала – формула по балансу

Этот показатель можно найти не только методом вычислений, но из отчетных документов. Так, есть простой ответ на вопрос, как найти собственный капитал по балансу.  

Для определения рентабельности собственного капитала используются сведения, содержащиеся в строках баланса (форма 1) и в отчете о финансовых результатах (форма 2).

ROE = строка 2400 формы 2 / строка 1300 формы 1 × 100.

Подробнее о бухгалтерском балансе см. статью «Заполнение формы 1 бухгалтерского баланса (образец)», а о форме 2 — «Заполнение формы 2 бухгалтерского баланса (образец)».

Рентабельность активов

Рентабельность активов отображает соотношение чистой прибыли к стоимости определенного вида имущества организации. Показатель рассматривается, как один из главных индикаторов качества осуществляемых фирмой инвестиционных вложений. Этот индикатор, не учитывающий влияние привлеченных кредитных средств, характеризует эффективность работы организации, качество топ и мидл-менеджмента и используется при сопоставлении компаний одной отрасли.

Еще по теме  Кредит под материнский капитал

Ra = P / A

P — прибыль отчетного периода;

A — среднее значение размера актива за отчетный период.

Для вычисления используются данные бухгалтерского баланса.

Возможные две основные вариации динамики рентабельности, в положительную или отрицательную сторону, по определенным причинам, главной из которых является изменение соотношения прибыли и расходов в ту или иную сторону:

  • рост чистой прибыли, вызванный увеличением объема продаж при снижении затрат;
  • рост отпускных цен на товары и услуги;
  • изменение ассортимента – снижение доли товаров с высокой себестоимостью;
  • ускорение оборачиваемости активов.

Все это оказывает положительное влияние на эффективность компании и отражается в положительной динамике показателя.

  • Уменьшение связано:
  • падение чистой прибыли, вызванное снижением объема продаж при неизменных или растущих расходах;
  • снижение отпускных цен на товары и услуги;
  • изменение ассортимента – рост доли товаров и услуг с высокой себестоимостью;
  • снижение скорости оборачиваемости активов;
  • повышение оценочной стоимости основных средств и внеоборотных запасов.

Перечисленные факторы отрицательно влияют на динамику рентабельности и на функционирование компании в целом.

Доходность или рентабельность собственного капитала – нормативное значение

Главным критерием, использующимся в оценке рентабельности собственного капитала, является сравнение этого показателя с рентабельностью вложений в другие направления бизнеса, например, в ценные бумаги других компаний.

Для оценки эффективности инвестиций широко используется нормативное значение ROE. Обычно инвесторы ориентируются на значения от 10 до 12%, которые характерны для бизнеса в развитых странах. Если инфляция в государстве велика, то соответственно растет и рентабельность капитала. Для российской экономики считается нормой 20-процентное значение.

Если показатель уходит в «минус» — это уже тревожный сигнал и стимул для того, чтобы нарастить доходность собственного капитала. Но и значительное превышение над нормативным значением  – тоже неблагоприятная ситуация, поскольку возрастают инвестиционные риски.      

Оцените статью
Финансовый портал
Добавить комментарий

Нажимая на кнопку "Отправить комментарий", я даю согласие на обработку персональных данных и принимаю политику конфиденциальности.